Význam diverzifikace investičního portfolia: Proč to nepodcenit?

Rozkládání rizika sahá hluboko do minulosti. Již ve 3. tisíciletí před naší letopočtem v Číně obchodníci podstupovali velké riziko, když své lodě posílali na obchodní plavby po rozvodněných řekách. Pokud by se loď potopila nebo byla přepadena, obchodník by přišel o velkou část svého obchodu. Ocitli by se tak v podobné situaci, v jaké by se ocitlo naše portfolio po trvalém propadu. Obchodníci proto rozkládali své zboží na několik lodí. Pokud se některá z lodí potopila, tak obchodník přišel jen o část zboží. [citace z knihy Osobní finance – Petr Syrový, Tomáš Tyl]

Právě to je myšlenkou diverzifikace investičního portfolia. Ať už obchodujete v dávné Číně nebo investujete v roce 2025, princip je stejný: nesázejte vše na jednu kartu, loď ani akcii.

Shrnutí pro ty, kteří nemají čas číst celý článek

• Diverzifikace investičního portfolia snižuje riziko velkých ztrát rozložením investic mezi různá aktiva, sektory a regiony.
• Efektivní diverzifikace investičního portfolia vyžaduje kombinaci aktiv s nízkou korelací.
• Správná diverzifikace investičního portfolia zahrnuje akcie, dluhopisy, komodity, nemovitosti a hotovost.
• Využití světových ETF nebo podílových fondů usnadňuje diverzifikaci.
• Diverzifikace investičního portfolia neposkytuje ochranu před krátkodobými poklesy celého trhu, ale snižuje jejich dopad.

Co je to diverzifikace portfolia?

Diverzifikace investičního portfolia je jedním z nejdůležitějších principů úspěšného investování. Slouží především ke snižování rizika a zachování dlouhodobého růstu investičního portfolia.

Jde o způsob, jak riziko rozložit. Místo toho, abyste všechny své peníze investovali do jedné akcie, fondu nebo sektoru, je rozdělíte mezi více různých aktiv – takových, která se nechovají stejně.

Jednoduše řečeno: když jedno z nich spadne, jiné to může vyrovnat.

To znamená například rozdělit peníze mezi:

• Akcie různých firem (např. Apple, Nestlé, Toyota),
• různé sektory (technologie, zdravotnictví, energetika),
• různé regiony (USA, Evropa, Asie),
• různé třídy aktiv (akcie, dluhopisy, komodity, nemovitosti).

Diverzifikace investičního portfolia není jen o počtu – jde hlavně o kvalitu rozložení.

Proč diverzifikace investičního portfolia funguje?

Základem je princip pravděpodobnosti. Když držíte jedno aktivum, máte jen jeden scénář. Když jich držíte deset, pravděpodobnost, že se všech deset propadne najednou, je výrazně menší.

Čas od času se i velké firmy dostávají do problémů a cena jejich akcií se propadne trvale. Pokud tyto akcie investor drží v rámci velkého koše mnoha dalších aktiv, nemusí tento propad ani postřehnout.

To je obrana proti trvalým propadům.

Korelace: Tajemství účinné diverzifikace investičního portfolia

Nestačí vlastnit 100 různých akcií, pokud se všechny chovají stejně. Proto musíme při diverzifikaci investičního portfolia řešit korelaci, tedy to, jak moc jsou na sobě jednotlivá aktiva nezávislá.

Korelace může nabývat hodnot od -1 do 1.

• Korelace +1 = aktiva se pohybují stejně (např. dvě americké technologické firmy).
• Korelace 0 = aktiva se chovají nezávisle (např. akcie vs. zemědělská půda).
• Korelace -1 = jedno aktivum roste, druhé klesá (např. akcie vs. zlato v krizích).

Ideální diverzifikace investičního portfolia? Kombinovat aktiva s co nejnižší korelací, která mají zároveň kladný očekávaný výnos. Čím nižší je korelace, tím nižší bude riziko výsledného portfolia.

Pokud nakoupíme do portfolia dva fondy zaměřené například na obnovitelné zdroje, pak nediverzifikujeme správně. Společnosti v obou fondech budou podobné a hlavně budou reagovat podobně na různé události. Lepší diverzifikace dosáhneme například nákupem fondu obnovitelných zdrojů a fondu technologických firem.

Jak diverzifikovat investiční portfolio v praxi

Při sestavení investičního portfolia se řiďte následujícími pravidly.

1. Diverzifikujte napříč třídami aktiv

• Akcie – vyšší výnos, vyšší riziko.
• Dluhopisy – nižší výnos, ale stabilita a záporná korelace k akciím.
• Komodity – ochrana před inflací, často nízká korelace.
• Nemovitosti – stabilní výnos, nízká volatilita, ochrana proti inflaci.
• Hotovost – rezerva pro výkyvy nebo příležitosti.

💡 TIP: Co je inflace a jak vzniká: Srozumitelné vysvětlení pro každého

2. Diverzifikujte geograficky

• Nesázejte vše na Česko, Evropu nebo USA. Každý region má svá specifika a cykly.
• Historie ukazuje, že dominance jednoho regionu z pohledu výnosů nikdy netrvá věčně.

3. Diverzifikujte sektorově

• Technologie, zdravotnictví, finance, průmysl, energetika, atd.

4. Nechte diverzifikaci portfolia na odbornících

• Využijte světová ETF nebo podílové fondy, které již kvalitně diverzifikované jsou.
• Platformy jako Portu nebo Fondee sestaví portfolio podle vašeho rizikového profilu a rozumně ho diverzifikují.

💡 TIP: Portu recenze 2025: Zkušenosti, strategie i jak na zrušení účtu

Co diverzifikace investičního portfolia neumí

Je důležité říct i tohle: diverzifikace investičního portfolia vás neochrání před krátkodobými poklesy trhu jako celku. Pokud se propadnou všechny akcie ve světě kvůli krizi, i vaše portfolio půjde dolů. Dočasné propady ale k investování nevyhnutelně patří.

Ale:

• Sníží se hloubka a délka propadu.
• Zlepší se psychická vytrvalost investora, protože ztráty nebudou tak bolestivé.

Cena za diverzifikaci portfolia

Cenou za diverzifikaci portfolia jsou průměrné tržní výnosy. Diverzifikované portfolio téměř nikdy nevydělá tolik jako to nejlepší aktivum daného roku.

Naopak, také nikdy neztratí jako aktiva, která se propadnou nejvíce. Diverzifikace portfolia vás „uzemní” někde uprostřed, v průměru. Ale je to výměna, kterou by většina investorů měla být ochotná přijmout. Proč?

• Trefit dlouhodobého vítěze je extrémně těžké.
• Mnohem častější je, že lidé vsadí špatně a utrpí trvalou ztrátu.

Široce diverzifikované portfolio se může zdát jako nuda, ale dlouhodobě poráží většinu spekulantů, kteří sází na jednotlivé tituly.

⭐ Nejstahovanější e-book

📘 Získejte náš e-book: Jak začít investovat

Investování nemusí být jen pro experty nebo milionáře. Tento e-book vám otevře dveře do světa chytrého investování – jednoduše, prakticky a bez zbytečných omáček. Ideální start pro každého, kdo chce mít své finance pod kontrolou.

📥 Stáhnout e-book

Historický pohled: Lekce z minulosti

Historie nám nabízí konkrétní příklady toho, jak diverzifikace portfolia pomohla investorům přečkat nejhorší finanční krize posledních desetiletí.

📉 Dot-com bublina (2000)

Investoři, kteří měli vše v technologických akciích (NASDAQ), zažili propad o zhruba 80 %. Ti, kteří investovali do širokého amerického trhu, ztratili méně a během pár let se dostali zpět do plusu.

📉 Finanční krize (2008)

Investoři s portfoliem složeným pouze z akcií utrpěli ztráty téměř 60 %. Ti, kteří měli i státní dluhopisy nebo hotovost, na tom byli výrazně lépe.

📉 Covid (2020)

Trhy propadly napříč sektory. Ale některá aktiva (např. zlato nebo státní dluhopisy) zafungovala jako ochrana.

Mohlo by vás také zajímat: Co je kryptoměnový SEED: Jak funguje, kam ho uložit a proč je důležitý?

Často kladené dotazy